Recalibrando el Algoritmo del 10x
Cada año es necesario actualizar las variables del sistema. No porque la tesis cambie, sino porque el aprendizaje nunca termina.
La pregunta llega con frecuencia al chat de 10ampro: ¿es necesario revisar el sistema de inversión cada año? La respuesta corta es sí. Y el origen de la respuesta es esta.
En 2021, después de surfear el tsunami de liquidez que inyectó la Fed durante el COVID, cometí el error de ignorar dos señales que estaban gritando en la cara de todos. Elon Musk y Jeff Bezos vendieron cantidades significativas de acciones para asegurar liquidez personal. Ambos, fundadores de empresas que conocen mejor que nadie las cadenas de suministro, decidieron que era momento de tomar ganancias. No lo hice público en su momento, pero ignoré esas señales. La segunda fue todavía más obvia: la Reserva Federal comenzó su ciclo de subida de tasas, pasando del casi 0% hasta el 4.5% en tiempo récord.
El resultado fue ver el portafolio caer un 70%.
Ese drawdown enseña más que cualquier libro de finanzas. Hoy, ese mismo portafolio no solo se recuperó sino que se multiplicó significativamente. Pero la lección quedó grabada: la tesis estructural del 10x no cambia, los fundamentos de por qué funciona invertir en tecnología disruptiva, infraestructura cognitiva y activos escasos siguen intactos.
Lo que cambia son las variables de optimización, los indicadores que permiten calibrar entradas, salidas, y el sizing de posiciones.
Este artículo documenta la actualización del algoritmo. No es una lista de predicciones ni una guía de trading. Es un mapa de las señales que, de haberlas integrado correctamente en 2021, habrían evitado ese drawdown del 70% o al menos habrían permitido navegar la tormenta con menor exposición y es un ejercicio que repito todos los años.
La Arquitectura de la Liquidez
Comprender la liquidez es comprender el oxígeno de los mercados. Sin liquidez, incluso los mejores activos colapsan. Con liquidez abundante, hasta los activos mediocres flotan. La fórmula que gobierna este sistema es elegantemente simple: